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因美元和主要股市走弱,但金价收获三周来首个周线下跌。明晟全球股指抹去年内跌幅,美元指数自6个月最低位反弹,令以美元计价的黄金承压。不过,受助于美联储(FED)推后今年加息计划的预期,金价在今年首季录得近30年来最大季度涨幅后持稳。

  国际现货黄金4月15日当周累计收跌5.40美元,跌幅0.44%,收报1233.20美元/盎司,最高上探1262.60美元/盎司,最低下探1223.80美元/盎司。

  金价周二(4月12日)一度攀升至三周高位,但之后回吐涨幅,因全球股市在周四涨至去年12月底以来最高水平,受助于中国经济数据强劲及本周稍早油价急升。

  MKS交易部门主管说:“股市上涨和美元反弹黄金施压。”

  汇丰(HSBC)分析师表示:“金价因投资者风险偏好回升而走软。股市大幅上扬,以及最近黄金交易所上市基金(ETF)需求趋平,说明金价将经历一段时间的盘整,这种盘整有可能会转为轧平仓位,但我们认为,虽然抛盘有可能持续,但应该比较温和。”

  近日来黄金ETF资金出现外流,今年稍早曾吸引大量资金流入。全球最大黄金支持上市交易基金SPDR Gold Trust持金量周四跌至一个月低位。

  RJO Futures高级市场策略师表示,“市场现在关注于股市,黄金短期内退居二线。投资者再度进入追捧风险资产的时期,从而打压黄金。”

  因股市波动和对中国经济的疑虑在今年初提振黄金的避险需求,黄金今年来已经上涨18%。

  本周金市要点撷英

  黄金实物需求的双重压力:央行买盘和ETF增量下降

  交易所交易基金(ETF)持仓量失去上行动能,进一步显示黄金需求增速减缓。

  现货金ETF持仓量的升势从年初持续到3月,但在过去数周基本持平,恰逢中国公布的央行黄金储备增幅创下了去年该数据开始公布以来的最低水平。


  德国商业银行(Commerzbank)上周五在一份报告中表示:“直到最近,亚洲疲软的需求都被ETF持仓量的上升所抵消,但自从3月中旬以来,持仓量也出现了足以令人察觉的放缓。”

  德国商业银行指出,此前强劲的ETF流入还能够抵消亚洲地区疲态的实物需求,但目前,这已经变得很难了。

  期权市场启动看涨黄金的疯狂押注

  在黄金价格走出1974年来最强一季度后,期权市场开始在看涨方向投入更多押注筹码。

  尽管2016年迄今黄金大涨近17%,但金价的看跌期权依然远比看涨期权来得便宜,而这样现象自今年1月14日来未曾间断。

  显然在期权市场上,看涨的力量占据了主导:

  彭博分析指出,这是自2009年6月来“看涨期权更贵”这一现象持续时间达到最长,而当时金价开启了一轮从900美元/盎司涨到1900美元/盎司的狂暴行情。

  中国大妈仍爱黄金 日本也在买买买

  今年以来黄金市场表现强劲,有数据表明,金价的强劲推动了中国对黄金的投资需求。数据显示,中国的金条金币和黄金ETF的需求都出现了增长,而金饰需求却比较疲软。

  华安黄金基金经理表示:“这主要是因为黄金作为资产的强劲表现。我们认为,市场对全球市场依然有很多不确定,这推动了避险需求。”华安黄金ETF今年一季度增持3.2吨。

    此外,中国的金币和金条需求增长超过了金饰需求增长,中国股市的疲软表现被认为推动了投资者们转向黄金。

  GFMS分析师表示:“中国投资者们对股市信心减少,对房产持谨慎态度,因此黄金成为了最合理的选择。”

  此外,数据也显示,今年以来日本黄金需求量大幅增加,在日本央行负利率政策后,日本消费者们在寻求黄金作为避险资产。

  数据显示,日本最大的黄金零售商Tanaka Kikinzoku Kogyo在今年一季度的金币销量增长了35%至8192公斤。

  除了日本,据奥地利铸币局销售主管称,欧洲的消费者们也在大量买入黄金,应对负利率。

  世界黄金协会(WGC)此前表示,从过去历史数据来看,在负利率的环境下,黄金的回报是长期均值的两倍,“长期而言,负利率会带来结构性需求的增加,无论是来自央行还是投资者”。

  重磅级市场——印度正回归市场

  汇丰银行表示,印度的黄金买盘正在逐步回归市场,抵消了部分黄金ETF疲软的表现。有消息称,本周一大部分印度金饰商都重新开启了店铺,结束了长达6周的罢工。

  汇丰银行表示:“印度黄金行业的回归将会推动印度的黄金需求。”该行指出,印度市场的回归将会抵消黄金ETF的一些疲软表现。

  2月末印度政府在新财年预算案中,对金饰征收1%消费税,这引起了印度国内金饰商的不满,开始了关店罢工抗议。

  全印度Sarafa协会的副主席表示:“我们决定暂时中止罢工,直到4月24日。”

  印度黄金市场的重新开启或将推动黄金的实物需求。

  全印度珠宝和饰品贸易委员会的表示:“金饰商们在政府保证将更简化消费税后,重新开启了店铺。”他称,目前超过一半的金饰店已经重新开了起来。

  目前印度市场的金价贴水自上周的40美元/盎司下降到了25美元/盎司,表明了需求的回升。

  由于婚礼季和节日季的到来,印度的黄金需求预计将开始回升。5月9日就是印度重要的节日佛陀满月节,这通常是印度消费者大量买入金饰的节日。

  他表示,此前由于金饰店的关闭,人们无法买入黄金,而在佛陀满月节即将到来的情况下,会有大量被积累的黄金需求,他预计,此次节日印度的黄金需求同比去年会增加15%至20%。

  投行仍看好金价至1300

  加拿大皇家银行(RBC)在一份研报中表示,美联储更为鸽派的立场、实际利率下滑,以及对实体黄金的基本需求好转,使得黄金前景更为积极。在2016年剩余时间,金价将在1,200-1,300美元/盎司波动,价格随着时间推移逐渐上涨。

  RBC预计存在多个积极的需求刺激因素,包括中国和印度需求稳定,央行系统性买入,以及美国资金流入实体黄金ETF等。

  汇丰银行在周二发布的报告中称,技术分析师看多黄金。汇丰技术分析主管表示“以美元定价的黄金正在上升趋势之中,正处于艾略特上升浪的结构之中。由于上涨动能强劲,我们在1260美元/盎司的价位开多仓,止损位设定在1200的位置,初始目标位为1500美元/盎司。”


  分析是基于艾略特的波浪理论,该技术分析认为投资者在牛熊之间会用一种持续的理性的方式思考,在投资者看涨情绪的推动下,价格将会在5个高点和低谷之间波动;最终将推升更高,然后再将价格推低至三次下跌浪。

  瑞士信贷的分析师认为,金价在今年剩余时间内有望延续升势。瑞信分析师在其外汇及大宗商品季度回顾报告中称,金价将在2017年第一季度触及1350美元/盎司的峰值水平。

  报告进一步指出,在全球经济企稳并摆脱衰退的阴影之前,金价可能会持续上涨。

  人民币计黄金定盘价到来

  另外,据外媒周三援引一名消息人士称,中国将在下周二(4月19日)推出人民币黄金定盘价,这是我国朝成为金价制定者迈出的最大一步。

  据悉,中国的主要银行、金矿商、以及全球最大珠宝零售商周大福,将是18家参与制定中国新推出的人民币黄金定盘价成员之一。同时,两家外资银行也将参与制定。

  消息人士称,参与其中的10家中资银行包括中国工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、及交通银行等。外资银行则包括渣打银行和澳新银行。

  除了上述银行,参与定盘价的还将包括全球最大的金饰零售商周大福。总计会有18个成员参与定盘价的制定。

  作为全球最大的黄金生产国、进口国和消费国,中国不愿在国际交易中依赖美元定价,认为自己在市场的份量应当赋予其设定金价的资格。

  尽管人民币黄金定盘价不会马上给占主导地位的伦敦和纽约定盘价带来威胁,但最终可能给亚洲更大影响力,尤其是当人民币完全自由兑换时。

  中国黄金定盘价将源于上海黄金交易所的1千克合约,而上海黄金交易所将会作为主要交易对手。指标定盘的报价单位是人民币/克,每日进行两次定价,基于每个交易时段开始交易几分钟内的报价。

  目前伦敦金是每日在电子交易平台上两次定盘,共有12家机构参与定价,该定盘价刚推出时的参与者为6家。

  伦敦金定盘以前是通过银行间电话会议予以确定,之后由于在2012年爆出Libor定价操纵丑闻,引发了指标定价的大变革,改为电子平台报价。

  金市下周展望:分歧加大 散户看涨黄金专业人士看跌

  Kitco 周五发布的每周黄金调查显示,由于黄金近期未能重测3月份时触及的13个月的高位,投资者乐观情绪有所下降,专业人士与普通投资者之间的分歧也在加大。专业人士认为下周黄金价格将会走低,而大多数散户却认为下周价格将会更高。不过尽管散户乐观情绪仍在,但较之前几周已有所下降,参与调查人数也相应减少。

  本周参与在线调查的普通投资者有748人,其中493人或66%认为下周黄金仍看涨,同时185人或25%看跌;70人或9%保持中立。

  专业人士的调查显示,看法有所波动,但看空者偏多一些。在针对专业人士的调查中,接触了36人,有17人回复,其中4人或24%认为下周价格更高;8人或47%认为价格会走低;5人,或25%保持中立。市场参与者中包括黄金交易商,投行,期货交易员及技术分析师。

  莫里森市场新闻编辑认为,“本周金价未能重返3月份的高点,而周四的收盘价也在50日均线下方,这是黄金自1月中旬以来的第一次。这将会至少要重测1210的支撑位至少一次,金价有可能回撤并下破1200美元/盎司。”

  Dragonfly Capital的创建者表示,他在短期内会看跌黄金,金价会跌至50日均线下方,下一步的目标位将会是1190美元/盎司。

  CMC市场高级策略师表示,短期内对黄金看空,第一季度推升黄金上涨的避险情绪已经消失了。

  然而,不是所有的分析师都看空黄金。CB资本合伙人说,全球经济的疲弱仍将在短期内继续支撑黄金。“自2月早些时候以来关于黄金的看涨言论没有变化。通胀最终还是要回归美国和欧元区,这意味着美国和欧洲的投资者会寻找黄金作为对冲工具。”

  而据彭博社周五公布的最新调查显示,因股市与美元双双上涨,黄金交易员及分析师对下周金价走势看法也分歧较大。

  在接受调查的20位黄金交易员及分析师中,6人看涨(30%),7人看空(35%),7人看平(35%)。过去一个月以来,黄金前景在看涨与看中之间来回拉锯。

  凯投宏观分析师表示:“短期而言,还是美元和股市的表现在主要推动着金价。”他称:“我不认为这是太过重要的,黄金市场目前的表现并不是下行趋势的开始。”

  外汇网站Dailyfx货币策略师周五撰文称,尽管本周下跌,但是只要持稳于关键支撑1211上方,中期前景仍然向好。下图列出了下周可能会影响黄金的经济数据:

黄金周评:三周来首度黄金周线收低 后市看法分歧加大


  下周重要经济数据和事件:

  周一(4月18日)

  新西兰第一季度消费者物价指数

  英国4月Rightmove平均房屋要价指数

  官员讲话:

  纽约联储主席杜德利发表讲话

  财经事件:

  欧盟外长在卢森堡举行会议

  周二(4月19日)

  德国4月ZEW经济景气指数

  美国3月新屋开工

  官员讲话:

  明尼阿波利斯联储主席卡什卡利、波士顿联储主席罗森格伦将发表讲话

  英国央行行长卡尼在上议院经济事务委员会作证

  央行动态:

  澳洲联储发布4月货币政策会议纪要

  周三(4月20日)

  英国至2月三个月ILO失业率

  美国3月NAR季调后成屋销售

  财经事件

  北约与俄罗斯大使在布鲁塞尔举行会晤

  央行动态:

  瑞典央行举行货币政策会议,至4月21日

  周四(4月21日)

  英国3月季调后零售销售

  欧洲央行再融资利率

  美国上周季调后初请失业金人数

  央行动态:

  欧洲央行公布利率决议/20:30德拉基召开新闻发布会

  瑞典央行宣布利率决议,并将公布货币政策报告

  财经事件:

  日本内阁府4月官方经济月报

  周五(4月22日)

  德国、法国、欧元区Markit制造业PMI初值

  加拿大3月消费者物价指数/零售销售
时间:2016-04-18
来源:华誉环亚
编辑:Rose
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