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3月6日至3月10日黄金市场概述:从初请失业率人数到素有小非农之称的ADP民间就业数据,再到最后周末靓丽非农数据的“一锤定音”,金价在不断的重击下连续第二周下跌,现货黄金在周五(3月10日)收盘时跌至1202.40,周内跌幅2.45%。到目前为止黄金已比一年高位低出超过5%,并将继续因美联储升息的预期而焦灼。

当周要闻盘点:

非农数据靓丽 升息“板上钉钉”

周五公布打破预期的美国非农数据令美联储升息的概率升至顶端。美国劳工部(DOL)当日公布的数据显示,2月份美国非农就业人数新增了23.5万人,超过此前分析师19万的预期,失业率则降至4.7%。这已经是美国非农报告连续第二个月超过预期,1月份美国非农就业人数新增23.8万人。

值得注意的是,这份非农就业报告是美国总统特朗普1月21日执政以来的第一份就业报告。许多分析师都认为经济局势乐观程度的提高与特朗普减税增支的新政计划不无关系。

Action Economics首席经济学家在接受媒体采访时表示,特朗普胜选以来显然情绪在大幅提升,虽然以两个月来判断长期趋势还远远不够,但很难说“特朗普效应”没有对雇佣产生影响。

然而,非农数据的软肋依旧是薪资增速,美国2月平均每小时工资月率增长0.2%,预期增长0.3%,前值修正为增长0.2%;此数据连续两月的表现都令市场大失所望。

数据公布后,黄金在周五触及5周低位1194.55美元/盎司之后反弹。

“在强劲的ADP民间就业数据发布后,对非农就业岗位增幅的预期可能有些过高了,”德国商业银行分析师在路透全球黄金论坛上说道,“就业增幅高于预期,但薪资增长仍不够强劲,所以通胀上升的最后一个环节依然缺失。”

而其对于市场最为瞩目的美联储3月份决议的影响也不可忽视。耶伦在最近的讲话中就明确表示:“实际上,在我们本月的会议中,委员会将评估就业和通胀的状况,以便确定进一步调整利率是否合适。”

BBH称,非农就业报告中不存在推翻美联储加息预期的因素,市场已经有所反应了,尤其是近期美联储理事及区域主席的一些评论,如果不加息的话对美联储的信用是摧毁和破坏。

加拿大皇家银行首席经济学家表示,这是一份完全可靠的报告;不论数据如何,美国就业市场都相当健康;预计美联储3月会加息。

Ridge Worth投资公司主管认为,2月非农数据好于预期,并于1月的数据保持相同的趋势,认为和2月较为温暖的天气有关;这为美联储下周加息亮了“绿灯”。

因此下周的升息基本上呈“板上钉钉”之势。问题是升息幅度如何。根据芝加哥商业交易所(CME)的观察工具,美联储有93%的可能会将利率提升至0.75%-1%。

不但强化了3月加息可能,此次非农报告甚至提高了2017年加息更多次的概率。高盛首席经济学家Jan Hatzius周五(3月10日)表示:“我认为加息四次绝对是可能的。”高盛目前预计今年将于3月、6月和9月分别加息一次。“我认为美联储正在展示他们原则上对于每三个月加息一次感到舒适,”他指出,“当然,这取决于未来数据表现以及金融形势的进展。”Hatzius说道。

但也有持谨慎态度者,CIBC认为“稳固的薪资收益,及平均工资的改善,几乎确保了美联储下周将实施加息。但今日数据的发布未能表明决策者长期将会如何行动。就业增长强劲,劳动参与率上升,但薪资增长却在3%以下,这表明美国就业市场还是有些停滞。因此,不支持美联储今年加息超过三次的预期。

基于此,投资者对黄金的兴趣有所减淡,世界最大的黄金ETF,STDR黄金股周四持仓减少了2.7吨,截止目前为止,本周持仓共减少了6.5吨。

金融市场乱象:货币政策重要性降低 黄金美元同向而动

一个有趣的现象是,在美联储升息的预期下,黄金虽然在本周持续承压,但最终仍屹立于1200上方。然而美元却“大意失荆州”,美指周线收阴,止住连续4周上涨的态势,痛失102关口。货币政策作为市场中基本驱动力的影响显得不再像以往那样重要。

因此对于之后美联储、英国央行、日本央行以及瑞士央行将要公布的货币决议,投资者要小心市场有可能会出现不同寻常的反应。

另外,金价与美元同向而动也异于平常。而这种“异动”其实已为时不短。花旗分析师们在周一(3月6日)发布的一份报告中写道:“在过去十年左右时间内,大宗商品价格一直与美元有很强的逆相关性,但这种关联性在2016年末出现破裂,如今这种情况看上去仍在持续。”

究其原因,花旗分析师们分析道:“随着全球经济自危机中复苏,风险偏好情绪开始改善,而各大资产的波动性都明显下降。”

他们并认为,由于风险厌恶情绪受控,美元与大宗商品的相关性应会继续保持在相对较低的水平。

下周市场展望

预期两极化 黄金下周能否“翻身”

市场对下周三(3月15日)美联储的升息翘首以待。此前美联储已经宣布将在今年内升息3次甚至4次,以令利率正常化。在此情况下,金价料将持续承压。

据彭博社周五(3月10日)公布的最新调查显示,近半数黄金交易员及分析师转而看跌下周金价走势。此前交易员连续十周看涨,为2015年4月以来最长看跌周期。

其它影响因素

下周除了万众瞩目的美联储决议,大洋彼岸的欧洲也值得关注。

将于当地时间3月15日正式开始投票的荷兰大选将打响今年欧洲大选第一枪,如上述提及,其候选人之一威尔德斯将成为关注焦点。其所领导的右翼反伊斯兰教政党——自由党(Freedom Party)正在荷兰国内选民的支持下逐步成为国会内的一股中坚力量。

一旦威尔德斯获得胜利,则将加强欧洲极右翼组织的势力,为欧洲大陆民粹主义泛滥推波助澜,使得极右翼政党在法国和德国大选中的胜算增加,从而增加整个欧盟分崩离析的可能性。


而英国退欧也将在下周有新的进展,英国下议院将于下周一(3月13日)对赋予英国首相梅以正式启动退欧程序权力的退欧法案进行讨论投票。有消息称,若获通过,梅将宣布于周二或周三正式向欧盟提出退出申请,双方的“离婚大战”拉开大幕。

下周重要经济数据和事件

周一(3月13日)

22:30 欧洲央行行长德拉基发表讲话

23:00 美国2月就业市场状况指数

周二(3月14日)

15:00 德国2月CPI

18:00 德国3月ZEW经济景气指数

欧元区3月ZEW经济景气指数

欧元区1月PPI

20:30 美国2月PPI

周三(3月15日))

10:00 国务院总理李克强举行中外记者会

17:30 英国2月失业率

英国2月失业金申请人数

英国1月三个月ILO失业率

20:30 美国2月季调后CPI

美国2月零售销售月率

22:30 美国至3月10日当周EIA原油库存

周四(3月16日))

02:00 美联储FOMC公布利率决议及政策

02:30 美联储主席耶伦召开新闻发布会

11:00 日本央行公布利率决议

14:30 日本央行行长黑田东彦召开新闻发布会

16:30 瑞士央行公布利率决议并发表中期通胀预测

18:00 欧元区2月CPI

20:00 英国央行公布利率决议及会议纪要

20:30 美国至3月11日当周初请失业金人数

美国2月新屋开工总数

美国2月营建许可总数

美国3月费城联储制造业指数

周五(3月17日)

18:00 欧元区1月季调后贸易帐

21:15 美国2月工业产出月率

22:00 美国3月密歇根大学消费者信心指数

美国2月谘商会领先指标

待定 G20国家财政部长以及央行行长举行会议(至3月18日)
时间:2017-03-13
来源:华誉环亚
编辑:Angel
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